Author: Saunders, Anthony;Cornett,Millon Marcia

Publisher: Avantis d.o.o.
ISBN: 9531574936

O knjizi:

Knjiga Anthonyja Saundersa i Marcie Millon Cornett Financijska tržišta i institucije nudi jedinstvenu analizu rizika s kojima se suočavaju ulagači i štediše interakcijom kroz financijske institucije i tržišta, kao i strategije kojima se ti rizici mogu kontrolirati i pomoću kojih se njima može upravljati. Autori na analitički strog, ali razumljiv način objašnjavaju okruženje unutar kojeg djeluju financijska tržišta i institucije, temeljne koncepte i analitičke tehnike potrebne za razumijevanje i upravljanje financijskim tržištima i rizicima, pokazujući načine na koje moderni financijski menadžer, štediša i ulagač mogu povećati svoju dobit uz određenu razinu upravljanja rizikom.
"Izvrsno opisivanje najvažnijih obilježja financijskih tržišta, institucija i instrumenata. Glavne prednosti knjige su njezina dubina, širina i prikladnost pisanja."
-Sherrill Shaffer, profesor bankarstva i financijskih usluga na University of Wyoming.
"Prihvatio sam ovu knjigu čim je objavljena, jer je izvrsno napisana i pruža pojedinosti koje druge knjige propuštaju."
-Bill Marcum, profesor financija na Wake Forest University.

Sadržaj

I. UVOD I PREGLED FINANCIJSKIH TRŽIŠTA

1. UVOD
Zašto proučavati financijska tržišta i institucije?
Pregled poglavlja
Pregled financijskih tržišta
Primarna tržišta u odnosu na sekundarna
Tržišta novca u odnosu na tržišta kapitala
Regulacija financijskog tržišta
Devizna tržišta
Pregled financijskih institucija
Jedinstvene ekonomske funkcije koje obavljaju financijske institucije
Dodatne pogodnosti koje financijske institucije osiguravaju dobavljačima sredstava
Ekonomske funkcije koje financijske institucije osiguravaju financijskom sustavu kao cjelini
Rizici financijskih institucija
Regulacija financijskih institucija
Globalizacija financijskih tržišta i institucija

2. DETERMINANTE KAMATNIH STOPA
Osnove o kamatnim stopama: Pregled poglavlja
Vremenska vrijednost novca i kamatnih stopa
Vremenska vrijednost novca
Procjena paušalnog iznosa
Procjena anuiteta
Stvarna godišnja dobit
Kamatne stope na vrijednosne papire s dospijećem kraćim od godinu dana
Teorija o posuđenim sredstvima
Ponuda posuđenih sredstava
Potražnja za kreditnim sredstvima
Ravnotežna kamatna stopa
Činitelji koji uzrokuju pomak krivulja ponude i potražnje za kreditnim sredstvima
Kretanje kamatnih stopa tijekom vremena
Determinante kamatnih stopa za pojedinačne vrijednosne papire
Inflacija
Stvarne kamatne stope
Rizik od neplaćanja ili kreditni rizik
Rizik likvidnosti
Ugovorna ograničenja ili klauzule
Broj razdoblja do dospijeća
Ročna struktura kamatnih stopa
Teorija nepristranih očekivanja
Teorija premije likvidnosti
Teorija segmentacije tržišta
Predviđanje kamatnih stopa

3. KAMATNE STOPE I VREDNOVANJE VRIJEDNOSNIH PAPIRA
Kamatne stope kao determinante vrijednosti financijskih vrijednosnih papira: Pregled poglavlja
Različita mjerenja kamatnih stopa
Kuponska stopa
Nužna stopa povrata
Očekivana stopa povrata
Nužne stope u odnosu na očekivane stope povrata
Ostvarena stopa povrata
Vrednovanje obveznica
Formula za izračun pravedne sadašnje vrijednosti
Formula za izračun prinosa do dospijeća
Učinak promjena kamatnih stopa na vrijednost vrijednosnih papira
Učinak dospijeća na vrijednost vrijednosnih papira
Dospijeće i cijene vrijednosnih papira
Dospijeće i osjetljivost cijena vrijednosnih papira na promjene kamatnih stopa
Učinak kuponskih stopa na vrijednost vrijednosnih papira
Kuponska stopa i cijena vrijednosnih papira
Kuponska stopa i osjetljivost cijene vrijednosnih papira na promjene kamatnih stopa
Prosječno vrijeme vezivanja (duration)
Jednostavna ilustracija prosječnog vremena vezivanja
Opća formula za prosječno vrijeme vezivanja
Karakteristike prosječnog vremena vezivanja
Ekonomsko značenje prosječnog vremena vezivanja
Velike promjene kamatnih stopa i prosječno vrijeme vezivanja
Dodatak 3A: Vrednovanje vlasničkog udjela (na www.mhhe.com/sc2e)
Dodatak 3B: Prosječno vrijeme vezivanja i zaštita (na www.mhhe.com/sc2e)

4. SUSTAV FEDERALNIH REZERVI, MONETARNA POLITIKA I KAMATNE STOPE
Glavna zaduženja i odgovornosti Sustava federalnih rezervi: Pregled poglavlja
Struktura Sustava federalnih rezervi
Banke federalnih rezervi
Odbor guvernera Sustava federalnih rezervi
Federalni odbor za operacije na otvorenom tržištu
Bilanca Federalnih rezervi
Instrumenti monetarne politike
Operacije na otvorenom tržištu
Kamatna stopa
Obveza o držanju rezervi (omjeri rezervi)
Federalne rezerve, ponuda novca i kamatne stope
Učinci monetarnih instrumenata na različite ekonomske varijable
Ponuda novca u odnosu na ciljanje kamatnih stopa.
Međunarodne monetarne politike i strategije
Učinak američke monetarne politike na devizne tečajne stope
Izazovi drugih velikih središnjih banaka

II. TRŽIŠTA VRIJEDNOSNIH PAPIRA

5. TRŽIŠTA NOVCA
Definicija tržišta novca: Pregled poglavlja
Tržišta novca
Vrijednosni papiri na tržištu novca
Trezorski zapisi
Federalna sredstva
Sporazumi o reotkupu
Komercijalni papir
Prenosivi certifikati o depozitu
Bankovne mjenice
Usporedba vrijednosnih papira na tržištu novca
Sudionici na tržištu novca
Riznica SAD-a
Federalne rezerve
Komercijalne banke
Brokeri i dileri
Korporacije
Ostale financijske institucije
Međunarodni aspekti tržišta novca
Europska tržišta novca
Vrijednosni papiri na europskom tržištu novca
Dodatak: Dražbe Ministarstva financija SAD-a s jedinstvenom cijenom u odnosu na trezorske dražbe s diskriminacijskom cijenom

6. TRŽIŠTA OBVEZNICA
Definicija tržišta obveznica: Pregled poglavlja
Vrijednosni papiri tržišta obveznica
Trezorske srednjoročne i dugoročne obveznice
Municipalne obveznice
Korporativne obveznice
Rejting obveznica
Indeksi tržišta obveznica
Sudionici na tržištu obveznica
Usporedba vrijednosnih papira na tržištu obveznica
Međunarodni aspekti tržišta obveznica
Euroobveznice, strane obveznice i dugoročne obveznice Ministarstva financija SAD-a te državne obveznice
Euroobveznice
Strane obveznice
Bradyjeve obveznice i državne obveznice

7. HIPOTEKAMA TRŽIŠTA
Hipotekarni krediti i vrijednosni papiri osigurani hipotekarnim kreditom: Pregled poglavlja
Primarno hipotekarno tržište
Karakteristike hipotekarnih kredita
Amortizacija hipotekarnih kredita
Ostale vrste hipotekarnih kredita
Sekundarna hipotekama tržišta
Povijest i pozadina sekundarnih hipotekarnih tržišta
Prodaja hipotekarnih kredita
Sekuritizacija hipotekarnih kredita
Sudionici na hipotekarnom tržištu
Međunarodna kretanja u sekuritizaciji
Potražnja međunarodnih investitora za američkim vrijednosnim papirima osiguranima hipotekarnim kreditom
Međunarodna sekuritizacija hipotekarnih kredita

8. TRŽIŠTA DIONICA
Tržišta dionica: Pregled poglavlja
Vrijednosni papiri tržišta dionica
Obična dionica
Povlaštena dionica
Primarna i sekundarna tržišta dionica
Primarna tržišta
Sekundarna tržišta
Indeksi tržišta dionica
Sudionici na tržištu dionica
Druga pitanja vezana uz tržišta dionica
Ekonomski pokazatelji
Djelotvornost tržišta
Odredbe tržišta dionica
Međunarodni aspekti tržišta dionica
Dodatak: Testovi studija događaja (na www.mhhe.com/sc2e)

9. DEVIZNA TRŽIŠTA
Devizna tržišta i rizici: Pregled poglavlja
Povijest i pozadina deviznih tržišta
Devizni tečajevi i transakcije
Devizni tečajevi
Devizne transakcije
Uloga financijskih institucija u deviznim transakcijama
Dobit i rizik deviznih transakcija
Međudjelovanje kamatnih stopa, inflacije i deviznih tečajeva
Paritet kupovne moći
Paritet kamatne stope
Saldo platnih bilanci
Tekuće transakcije
Kapitalne i financijske transakcije

10. TRŽIŠTA DERIVATIVNIH INSTRUMENATA
Derivativni instrumenti: Pregled poglavlja
Forvvard i futures ugovori
Promptna tržišta
Forward (terminska) tržišta
Futures (ročna) tržišta
Opcije
Call opcije
Put opcije
Vrijednosti opcija
Tržišta opcija
Regulacija futures tržišta i tržišta opcija
Swap
Swap kamatnih stopa
Valutni swap ugovor
Swap tržišta
Gornje granice (caps), donje granice (floors) te gornje i donje granice (collars)
Međunarodni aspekti tržišta derivativnih vrijednosnih papira
Dodatak: Black-Scholesov model određivanja cijene opcija (na www.mhhe.com/sc2e)

III. DEPOZITNE INSTITUCIJE

11. KOMERCIJALNE BANKE
Komercijalne banke kao sektor financijskih institucija: Pregled poglavlja
Definicija komercijalne banke
Bilance i najnoviji trendovi
Aktiva
Pasiva
Dionice
Izvanbilanćne aktivnosti
Ostale aktivnosti koje nose zaradu
Veličina, struktura i sastav sektora
Ekonomija razmjera i volumena
Veličina banke i koncentracija
Veličina banke i aktivnosti
Poslovanje sektora
Tehnologija u komercijalnom bankarstvu
Bankarske usluge gospodarstvu
Bankarske usluge za građanstvo
Regulatori
Federalna korporacija za osiguranje depozita
Ured financijskog kontrolora
Sustav federalnih rezervi
Državne vlasti
Globalna pitanja
Prednosti i nedostaci međunarodnog širenja.
Globalno bankarsko poslovanje

12. ŠTEDNE INSTITUCIJE
Tri kategorije štednih institucija
Pregled poglavlja
Štedne organizacije
Veličina, struktura i sastav sektora
Bilance i najnovija kretanja
Štedionice
Veličina, struktura i sastav sektora
Bilance i najnovija kretanja
Regulatori štednih institucija
Poslovanje štednih organizacija i štedionica
Kreditne unije
Veličina, struktura i sastav sektora
Bilance i najnovija kretanja
Regulatori
Poslovanje sektora

13. FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI I ANALIZA DEPOZITNIH INSTITUCIJA
Zašto vrednovati poslovanje depozitnih institucija: Pregled poglavlja
Financijski izvještaji komercijalnih banaka
Struktura bilance
Izvanbilančna aktiva i pasiva
Ostale aktivnosti koje stvaraju naknadu
Izvještaj o prihodu
Izravan odnos između izvještaja o prihodu i bilance
Analiza financijskog izvještaja uz pomoć okvira dobiti na uloženi kapital
Dobit na uloženi kapital i njezine komponente
Dobit na aktivu i njezine komponente
Ostali omjeri
Utjecaj tržišne niše i veličine banke na analizu financijskog izvještaja
Utjecaj na tržišnu nišu banke
Utjecaj veličine na analizu financijskog izvještaja

14. REGULACIJA DEPOZITNIH INSTITUCIJA
Specijalnost i regulativa: Pregled poglavlja
Tipovi regulative i regulatori
Regulativa za zdrav i siguran sustav
Regulativa monetarne politike
Regulativa dodjele kredita
Regulativa za zaštitu potrošača
Regulativa za zaštitu investitora
Regulativa za registraciju i dobivanje ovlasti
Regulatori
Regulacija proizvodnog i geografskog širenja
Proizvodna segmentacija u djelatnosti depozitnih institucija u SAD-u
Geografsko širenje djelatnosti depozitnih institucija u SAD-u
Povijest fondova za jamstva banaka i štednih institucija
FDIC
Federalna korporacija za osiguranje štednje i kredita i njezino ukidanje
Uzroci nesolventnosti depozitnih fondova i depozitnih institucija
Neamerički sustavi osiguranja depozita
Bilančna regulativa
Odredbe o likvidnosti depozitne institucije
Odredbe o adekvatnosti kapitala (zaduženost)
Izvanbilančna regulativa
Strana u odnosu na domaću regulativu depozitnih institucija
Aktivnost diversifikacije proizvoda
Globalne ili međunarodne aktivnosti širenja
Dodatak A: Depozitne institucije i njihovi regulatori (na www.mhhe.com/sc2e)
Dodatak B: Predložene promjene FDIC-ove procjene premija za osiguranje depozita (na www.mhhe.com/sc2e)
Dodatak C: Izračun minimalnih obveznih rezervi u američkim depozitnim institucijama (na www.mhhe.com/sc2e)
Dodatak D: Izračun omjera kapitala na temelju rizika (na www.mhhe.com/sc2e)

IV. OSTALE FINANCIJSKE INSTITUCIJE

15. OSIGURAVAJUĆE TVRTKE
Dvije kategorije osiguravajućih tvrtki: Pregled poglavlja
Tvrtke za životno osiguranje
Veličina, struktura i sastav sektora
Bilance i najnovija kretanja
Regulativa
Tvrtke za osiguranje imovine i osiguranje od nezgode
Veličina, struktura i sastav sektora
Bilance i najnovija kretanja
Regulativa
Globalna pitanja

16. TVRTKE ZA VRIJEDNOSNE PAPIRE I INVESTICIJSKE BANKE
Usluge tvrtki za vrijednosne papire u odnosu na investicijske banke: Pregled poglavlja
Veličina, struktura i sastav sektora
Područja aktivnosti tvrtki za vrijednosne papire i investicijskih banaka
Investiranje
Investicijsko bankarstvo
Stvaranje tržišta
Trgovanje
Upravljanje novcem
Spajanja i preuzimanja
Ostale uslužne funkcije
Najnovija kretanja i bilance
Najnovija kretanja
Bilanca
Regulativa
Globalna pitanja

17. FINANCIJSKE TVRTKE
Funkcije financijske tvrtke: Pregled poglavlja
Veličina, struktura i sastav sektora
Bilanca i najnovija kretanja
Aktiva
Pasiva i kapital
Poslovanje sektora
Regulativa
Globalna pitanja

18. UZAJAMNI INVESTICIJSKI FONDOVI
Uzajamni investicijski fondovi
Pregled poglavlja
Veličina, struktura i sastav sektora
Povijesna kretanja
Različiti tipovi uzajamnih investicijskih fondova
Prospekti i ciljevi uzajamnog investicijskog fonda
Dobit investitora od vlasništva nad uzajamnim investicijskim fondom
Troškovi uzajamnog investicijskog fonda
Kotacije dionica uzajamnog investicijskog fonda
Bilanca i najnovija kretanja
Dugoročni fondovi
Fondovi tržišta novca
Regulativa
Globalna pitanja
Dodatak: Hedžing fondovi (na www.mhhe.com/sc2e)

19. MIROVINSKI FONDOVI
Definicija mirovinskih fondova: Pregled poglavlja
Veličina, struktura i sastav sektora
Osigurani u odnosu na neosigurane mirovinske fondove
Mirovinski fondovi određenih pogodnosti u odnosu na fondove određenih doprinosa
Privatni mirovinski fondovi
Javni mirovinski fondovi
Investiranje financijske aktive i najnovija kretanja
Privatni mirovinski fondovi
Javni mirovinski fondovi
Regulativa mirovinskih fondova
Globalna pitanja

V. UPRAVLJANJE RIZIKOM FINANCIJSKIH INSTITUCIJA

20. VRSTE RIZIKA FINANCIJSKIH INSTITUCIJA
Zašto financijske institucije moraju upravljati rizikom: Pregled poglavlja
Kreditni rizik
Rizik likvidnosti
Rizik promjene kamatne stope
Tržišni rizik
Izvanbilančni rizik
Valutni rizik
Rizik države
Tehnološki i operativni rizik
Rizik nesolventnosti
Ostali rizici i interakcija među rizicima

21. UPRAVLJANJE RIZIKOM U BILANCI I.: KREDITNI RIZIK
Upravljanje kreditnim rizikom: Pregled poglavlja
Kreditna analiza
Krediti za nekretnine
Potrošački (pojedinačni) krediti i krediti malim poduzetnicima
Srednjotržišni komercijalni i industrijski krediti
Veliki komercijalni i industrijski krediti
Izračun dobiti na kredit
Profitabilnost aktive (ROA)
RAROC modeli
Dodatak: Upravljanje i rizik portfelja kredita (na www.mhhe.com/sc2e)

22. UPRAVLJANJE RIZIKOM U BILANCI II.: RIZIK LIKVIDNOSTI
Upravljanje rizikom likvidnosti
Pregled poglavlja
Uzroci rizika likvidnosti
Rizik likvidnosti i depozitne institucije
Rizik likvidnosti na strani pasive
Rizik likvidnosti na strani aktive
Mjerenje izloženosti banke riziku likvidnosti
Rizik likvidnosti, neočekivani odljevi depozita i navala na banke
Navala na banke, diskontni prozor i osiguranje depozita
Rizik likvidnosti i osiguravajuće tvrtke
Tvrtke za životno osiguranje
Tvrtke za osiguranje imovine i osiguranje od nezgode
Programi jamstva za tvrtke za životno osiguranje te tvrtke za osiguranje imovine i osiguranje od nezgode
Rizik likvidnosti i uzajamni investicijski fondovi

23. UPRAVLJANJE RIZIKOM U BILANCI III.: KAMATNA STOPA I RIZIK NESOLVENTNOSTI
Kamatna stopa i upravljanje rizikom nesolventnosti: Pregled poglavlja
Mjerenje i upravljanje rizikom promjene kamatne stope
Model ponovnog određivanja cijene
Model prosječnog vremena vezivanja
Upravljanje rizikom nesolventnosti
Rizik kapitala i nesolventnosti

24. UPRAVLJANJE RIZIKOM POMOĆU DERIVATIVNIH. INSTRUMENATA
Derivativni instrumenti za upravljanje rizikom: Pregled poglavlja
Fonvard i futures ugovori
Zaštitaforiuard ugovorima
Zaštita futures ugovorima
Opcije
Temeljne karakteristike opcija
Opcije stvarnih kamatnih stopa
Zaštita od rizika opcijama
Swap ugovori
Swap kamatnih stopa
Valutni swap
Kreditni rizici povezani sa swapom
Usporedba metoda zaštite od rizika
Izdavanje u odnosu na kupovanje opcija
Zaštita futures instrumentima u odnosu na zaštitu opcijama
Siuap u odnosu na forward, futures i opcije
Dodatak 24A: Zaštita od rizika futures ugovorima (na www.mhhe.com/sc2e)
Dodatak 24B: Zaštita od rizika opcijama (na www.mhhe.com/sc2e)

25. PRODAJA KREDITA I SEKURITIZACIJA AKTIVE
Zašto financijske institucije sekuritiziraju aktivu: Pregled poglavlja
Prodaja kredita
Tipovi ugovora o prodaji kredita
Tržište za prodaju kredita
Sekundarno tržište za dugove slabije razvijenih zemalja
Činitelji koji potiču budući rast prodaje kredita
Činitelji koji sprečavaju budući rast prodaje kredita
Sekuritizacija kredita
Pass-through vrijednosni papir
Hipotekama obveza osigurana zalogom
Obveznica osigurana hipotekarnim kreditom
Sekuritizacija ostale aktive
Može li se sva aktiva sekuritizirati?

Literatura
Kazalo